En nedåtgående attityd på Wall Street fick guldpriset att stiga eftersom oron växer för möjliga scenarier för en global recession, som skulle åtföljas av en bred nedgång i företagens resultat. Sådana farhågor tvingade investerare att söka skydd i offentliga skuldförbindelser eller i ädelmetaller som rimliga alternativ inför en djupt inflationsdrivande bakgrund, enligt TeleTrade-analytikern Ilya Frolov(https://www.teletrade.eu/pt).

Avkastningen på amerikanska statsobligationer är dock inte så hög som många skulle vilja se med tanke på förväntade räntehöjningar som föreslås av Federal Reserve (Fed). Den årliga avkastningen på amerikanska tioåriga benchmarkobligationer närmade sig 3,2 % för två veckor sedan, men förhöjd efterfrågan sänkte den till 2,77-2,87 % den 20 maj. Orsaken till den nuvarande kapitalflykten som fördjupat den nedåtgående korrigeringen av aktieindexen ökar således efterfrågan på säkra tillgångar men begränsar också den förväntade vinsten.

Det amerikanska lagförslaget på 40 miljarder dollar för att beväpna samt för att få den ukrainska statsapparaten att fungera, som godkändes av senaten och sedan undertecknades av president Joe Biden utan att specificera de särskilda finansieringskällorna, förvärrar bara oron för USA:s enorma skuldsättning. TeleTrades analytiker anser att detta inte uppmuntrar till fler investeringar av pengar i amerikanska statspapper, eftersom deras avkastning är 67 procent lägre än den genomsnittliga inflationen i landet. Terminerna för det amerikanska dollarindexet har stigit med cirka 10 % sedan den 24 februari på grund av effekterna av Rysslands invasion av Ukraina, men försöker nu vända uppåttrenden.

Den 13 maj översteg dollarindex den fleråriga motståndsnivån 105 punkter, det högsta värdet sedan januari 2003, innan det drog sig tillbaka till området 102 punkter. Trots all den senaste tidens svaghet för den gemensamma valutan, när EUR/USD lyckades falla från 1,1350 till 1,0350 under ett par månader, drog den nu fördel av den amerikanska dollarns vändning och lade till mer än 300 baspunkter för att beröra nivåerna över 1,0650 under handelssessionen den 23 maj. Tysklands Ifo-företagsklimat för maj var plötsligt bättre än väntat i dag och visade en indikation på 93,0 poäng jämfört med 91,9 poäng i april, vilket också delvis inspirerade euron.

Bra försök för veckans början på EUR/USD, men en fortsatt uppgång för euron kan begränsas för varje steg, inte bara av rädslan för en avmattning i den mer Rysslandsexponerade europeiska ekonomin, utan också av att penningmarknaderna nu i genomsnitt prisar in 38 baspunkter av en potentiell åtstramning från Europeiska centralbanken till juli. Detta kan tyda på en räntehöjning på 0,25 % vid det närmaste mötet plus en sannolikhet på cirka 52 % för ytterligare 0,25 % som följer, enligt Refinitiv.

Fångade i korselden av den försvagade schweiziska francen, Aussie, Loonie, det brittiska pundet etc. tenderar marknadsaktörerna att oftare än tidigare tänka på investeringar i ädelmetaller eller råvaruterminer, även om tillgångar i guld, silver, koppar eller olja inte garanterar ränteinkomster.

Ansvarsfriskrivning:

Analyser och åsikter som tillhandahålls här är endast avsedda för informations- och utbildningsändamål och utgör inte en rekommendation eller investeringsrådgivning från TeleTrade.

Ilya Frolov, Chefe de Gestão de Portfólio, TeleTrade