Un an s'est écoulé depuis les modifications apportées au programme portugais de visas dorés, mais on me demande toujours si ce programme est terminé. Il est difficile de s'en étonner, car il y a eu beaucoup de confusion à ce moment-là. Entre-temps, ma réponse est toujours la même : non, il est toujours possible de s'engager sur la voie de la citoyenneté européenne. La seule partie de ma réponse qui a changé est que nous ne savons pas combien de temps le programme restera en vigueur et que les investisseurs doivent être intelligents lorsqu'ils choisissent leur voie.


La voie de l'immobilier pour obtenir un Golden Visa a pris fin en octobre 2023, mais les investisseurs non européens disposent toujours de voies viables pour obtenir la résidence au Portugal et, à terme, la citoyenneté européenne. Les fonds d'investissement, en particulier, sont apparus comme une alternative populaire. Par rapport à l'immobilier, les fonds d'investissement présentent plusieurs avantages : le processus est nettement plus rapide, les taxes et les frais sont moins élevés, les investissements permettent une diversification sectorielle et ne nécessitent pas de gestion ou d'entretien, ce qui en fait une option plus rationnelle et plus efficace pour les investisseurs.


Alors que l'attrait des investissements du Golden Visa au Portugal continue de captiver les investisseurs mondiaux, l'avenir de ce programme devient un sujet de plus en plus crucial. Mercredi prochain, le 16 octobre, nous organisons un webinaire au cours duquel nous discuterons de la façon dont le potentiel de résidence par le biais de l'investissement a ouvert des portes à de nombreuses personnes, mais la réalité est que ces opportunités ne peuvent pas durer indéfiniment.


Avec les changements réglementaires et l'évolution de la dynamique du marché qui se profilent à l'horizon, les investisseurs doivent être vigilants et proactifs pour naviguer dans ce paysage changeant. Comprendre les implications de ces changements est crucial pour quiconque cherche à assurer son avenir au Portugal.


L'une des principales questions que je me pose est de savoir qui sont les investisseurs qui demandent à bénéficier du programme. Les investissements au titre du visa d'or ont longtemps été associés à l'immobilier, offrant aux particuliers un lien tangible avec leur pays d'accueil. Toutefois, ces dernières années, l'évolution vers des investissements basés sur des fonds a suscité l'enthousiasme de certains et la confusion de beaucoup d'autres. Tout le monde ne comprend pas parfaitement le monde des investissements basés sur des fonds.


La courbe d'apprentissage peut être abrupte, mais ces voies continuent de gagner du terrain, attirant les investisseurs pour plusieurs raisons au-delà de la simple résidence. Ces investissements représentent un mélange de croissance financière, de préservation du patrimoine et de planification familiale à long terme, ce qui les rend attrayants pour les investisseurs mondiaux, en particulier ceux qui recherchent la stabilité en période d'incertitude.


Qui sont les investisseurs à l'origine du programme ?


Les personnes qui choisissent la voie du fonds Golden Visa le font généralement pour des raisons liées au mode de vie, à la sécurité financière et à la famille. Pour de nombreux investisseurs, la possibilité d'obtenir la citoyenneté européenne par le biais d'un processus d'investissement simple et réglementé est très attrayante. Mais la plupart des raisons sont d'ordre familial.


Pour l'une de mes clientes de San Diego, l'intérêt principal résidait dans le fait de garantir à ses enfants l'accès à l'enseignement supérieur européen et de leur permettre de s'installer facilement au Portugal ou ailleurs en Europe à l'avenir. Un autre, originaire d'Istanbul, appréciait la facilité de déplacement à travers l'Europe pour ses fréquents voyages d'affaires. Cependant, tous deux considèrent que l'obligation de visite minimale tout au long de la procédure de six ans est un avantage réel qui ne perturbera pas leur situation actuelle en matière de résidence.


Même des clients situés aux antipodes les uns des autres peuvent avoir des raisons similaires d'investir. Un client de Manchester, au Royaume-Uni, et un autre de Santiago étaient davantage axés sur la planification familiale à long terme. Le client britannique souhaitait offrir à ses enfants la même liberté et les mêmes opportunités que celles qu'il avait eues en grandissant en Europe, et qui ont été perdues depuis le Brexit. La cliente de Santiago voyait le programme comme un moyen de s'assurer que ses enfants semi-dépendants aient la liberté de travailler, d'étudier et de voyager en Europe, tout en planifiant son propre déménagement futur au Portugal.

Dans les deux cas, la capacité du programme à accorder la citoyenneté européenne dans les six ans est un attrait majeur, ce qui fait du fonds Golden Visa une option attrayante pour les familles qui planifient leur avenir.


Investissements dans des fonds : une stratégie à multiples facettes


Pour ceux qui investissent dans un fonds éligible au visa d'or, cela s'inscrit de plus en plus dans le cadre d'une stratégie plus large. Ces fonds, souvent soutenus par des gestionnaires bien établis, sont conçus pour offrir une diversification dans des secteurs tels que les énergies renouvelables, la santé, l'agriculture et l'hôtellerie. L'avantage inhérent à la diversification est qu'elle offre une stabilité, en répartissant le risque entre des secteurs moins affectés par la volatilité du marché. Cependant, il existe également des fonds qui investissent principalement dans un seul domaine, comme le marché des voitures de collection par exemple.


À l'heure actuelle, le problème pour les clients est qu'il existe une multitude d'options. Il est donc important de faire des recherches et de regarder ce que font les autres investisseurs.


Pour beaucoup, les investissements dans les fonds ne sont pas de simples décisions financières, mais des mouvements stratégiques pour la planification de la famille et de l'héritage. Ils permettent d'accéder à la citoyenneté ou à la résidence dans des pays tels que le Portugal, ce qui donne accès à une éducation de qualité, à des soins de santé et à un meilleur mode de vie. L'investissement a donc un double objectif : un gain financier et un avenir sûr pour la famille.


Risque et récompense


L'incertitude économique mondiale étant devenue la nouvelle norme, la préservation du patrimoine est devenue aussi importante que sa création. Les investissements en Visa d'or basés sur des fonds sont de plus en plus considérés comme un mécanisme de préservation du capital dans un environnement à faible risque. Mais le risque existe toujours, comme pour tout investissement, et il est donc essentiel que les investisseurs comprennent les niveaux de risque. Les investisseurs doivent rechercher des structures de fonds qui donnent la priorité à la protection contre les pertes et à la gouvernance, et s'assurer qu'ils traitent avec des gestionnaires de fonds réglementés et agréés.


Si les avantages d'investir dans des fonds éligibles au Golden Visa sont évidents, la décision n'est pas sans risque. L'attrait de l'appréciation du capital et des dividendes réguliers doit être mis en balance avec la volatilité potentielle des secteurs dans lesquels le fonds investit. Par exemple, si le secteur de l'hôtellerie et de la restauration peut offrir des rendements élevés en période d'essor économique, il est sensible à des ralentissements tels que la pandémie de grippe aviaire COVID-19.


À moyen terme, les structures fondées sur des fonds continueront d'être la voie privilégiée pour le programme portugais de visa d'or. S'ils sont bien choisis, les investisseurs qui abordent ces opportunités avec une vision à long terme peuvent bénéficier non seulement d'une résidence, mais aussi d'une base solide pour une croissance financière future. Mais les investisseurs doivent être prudents.


par Niamh Erbek, directrice des ventes chez Athena Advisers